المصدر: Malay Mail
تتحول ماليزيا بسرعة إلى ملاذ آمن في جنوب شرق آسيا، ويعود المستثمرون الأجانب إلى سوق تم تجاهلها لفترة طويلة حيث يميزها التقاء النمو المحسن والحكومة المستقرة والعملة الصاعدة بين أقرانها الذين يتصارعون مع التقلبات السياسية.
لقد ضخ الأجانب المزيد من الأموال بشكل مطرد في الديون والأسهم الماليزية هذا العام. وفي يوليو، مع تفاقم المشاكل السياسية في تايلاند وإندونيسيا، ضخوا 1.75 مليار دولار أمريكي (7.7 مليار رنجت ماليزي) في أسواق الديون الماليزية – وهو أعلى مستوى في عام.
تستهدف سوق الأسهم في كوالالمبور أقوى أداء سنوي لها منذ أكثر من عقد من الزمان.
يقول المحللون إن الرنجت كان محور هذا الأداء المتفوق، ومن المتوقع أن تحقق العملة ذات الأداء الأفضل في آسيا حتى الآن في عام 2024 أداءًا أفضل مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، مما يزيد من جاذبية السندات الماليزية.
وقال ليونارد كوان، مدير محفظة استراتيجية السندات الديناميكية للأسواق الناشئة في تي رو برايس: “لقد كان أداء العملة متفوقًا بشكل مذهل إلى حد ما. أعتقد أن معظم عوائد الأداء جاءت من العملة، وليس من جانب السندات”.
وتستند قصة العودة لماليزيا إلى اقتصاد توسع بأسرع معدل له في 18 شهرًا في الربع الثاني وبيئة سياسية مستقرة منذ أن أصبح داتوك سيري أنور إبراهيم رئيسًا للوزراء في عام 2022 بعد سنوات من الاضطرابات.
ساعد الأداء الضعيف نسبيًا لمنافسي ماليزيا في المنطقة، مع الاضطرابات السياسية في تايلاند والمخاوف بشأن الحكومة الإندونيسية القادمة التي أزعجت المستثمرين.
يمتلك الأجانب الآن 20 في المائة من السندات الماليزية القائمة، وفقًا لبيانات البنك المركزي.
لامس الرنجت أعلى مستوى له في 18 شهرًا مقابل الدولار يوم الخميس، مما رفع مكاسبه لهذا العام إلى أكثر من 5 في المائة، وهو ما يبتعد كثيرًا عن وقت سابق من هذا العام عندما كان يقبع بالقرب من أدنى مستوياته في 26 عامًا.
قال بن لوك، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في ستيت ستريت جلوبال ماركتس، إن الرنجت استفاد من قوة الين في الأسابيع الأخيرة حيث قام المستثمرون بتصفية تجارة المناقلة الشعبية والتحول إلى عملات “غير مملوكة بشكل كافٍ ومقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية”.
ارتفع مؤشر بورصة كوالالمبور القياسي بأكثر من 12 في المائة هذا العام على خلفية طفرة مراكز البيانات التي يقودها الذكاء الاصطناعي، متفوقًا على ارتفاع بنسبة 6 في المائة في مؤشر MSCI لجنوب شرق آسيا.
قال فيكاس بيرشاد، مدير محفظة الأسهم الآسيوية في M&G Investments، إن القطاعات البارزة في البناء والطاقة والبنية التحتية تقدم “للمستثمرين فرصة للتحرك إلى ما هو أبعد من أسماء التكنولوجيا والاستهلاك التي تهيمن في مناطق أخرى”.
وقال: “إن إمكانات التنويع هذه هي أحد العوامل الرئيسية التي تجعل ماليزيا وجهة استثمارية جذابة”.
في حين كان جمع الأموال من الأسهم العالمية ضعيفًا هذا العام، إلا أنه يزدهر في ماليزيا، حيث تستهدف سلسلة متاجر التجزئة الصغيرة Speed Mart Retail Holdings أول ظهور لها بقيمة 509 مليون دولار أمريكي في الشهر المقبل.
من المتوقع أن تتحسن جاذبية ماليزيا مع خفض الولايات المتحدة والاقتصادات الإقليمية لأسعار الفائدة بينما يبقيها البنك المركزي الماليزي ثابتة وسط نمو قوي.
من المرجح أن يحافظ هذا على دعم الرنجت ويجعل السندات الماليزية جذابة. كانت عائدات الدولار لمدة 10 سنوات أعلى بمقدار 60 نقطة أساس من العائدات الماليزية قبل ثلاثة أشهر فقط، والآن تقاربت.