المصدر: The Star
قال المحللون إن أسعار النفط قد تقترب من 100 دولار للبرميل، لكن مجموعة من العوامل يمكن أن تمنع ارتفاعًا مستدامًا فوق هذا المستوى.
وهي تشمل زيادة متوقعة في إنتاج البلدان غير الأعضاء في منظمة البلدان المصدرة للبترول، بالإضافة إلى حاجة روسيا إلى تعزيز الإمدادات لزيادة الإيرادات واحتمال تباطؤ الطلب على النفط في ظل أسعار الفائدة المرتفعة بالفعل في الاقتصادات الغربية الكبرى.
وبلغ خام برنت ذروته عند نحو 96 دولارًا للبرميل الأسبوع الماضي، وبلغ خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 91 دولارًا للبرميل للمرة الأولى في عام 2023.
ويتوقع عدد متزايد من المحللين أن يتجاوز خام برنت 100 دولار للبرميل هذا العام مع ارتفاع الطلب وتقييد العرض وانخفاض مخزونات الوقود والخام نسبيًا.
ارتفعت أسعار الوقود بالتجزئة في الولايات المتحدة وأوروبا إلى أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر مع ارتفاع أسعار النفط الخام.
وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول، الأسبوع الماضي: “إذا ارتفعت أسعار الطاقة وبقيت مرتفعة، فسيكون لذلك تأثير على الإنفاق، وقد يكون له تأثير على توقعات المستهلكين للتضخم، وأشياء من هذا القبيل. هذه مجرد أشياء يتعين علينا مراقبتها.”
وردد محللو بنك مورجان ستانلي وجهة النظر القائلة إنه على الرغم من أن محافظي البنوك المركزية قد يكونون حذرين من ارتفاع أسعار النفط، إلا أن الارتفاع “يجب أن يستمر لبعض الوقت حتى يكون له تأثير أكبر وأكثر استدامة على الأسعار الأساسية”.
قد يؤدي المدى الطويل فوق 100 دولار أمريكي إلى زيادة المخاوف التضخمية لدى الحكومات التي رفعت أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع الأسعار مع خروج اقتصاداتها من جائحة كوفيد-19.
وقد يؤدي نمو الإنتاج من خارج منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها (أوبك+) إلى تهدئة أي ارتفاع. ويتوقع جولدمان ساكس ارتفاع الإمدادات من خارج أوبك+ بمقدار 1.1 مليون برميل يوميًا بحلول العام المقبل، بينما توقعت وكالة الطاقة الدولية نموًا قدره 1.3 مليون برميل يوميًا، ومن بين الدول التي من المتوقع أن تزيد إنتاجها البرازيل وجويانا والولايات المتحدة.
وقال محللو جولدمان إن العودة إلى الاستثمار والنمو من الإنتاج الخارجي تجعل الارتفاع طويل الأجل أقل احتمالًا، مضيفين أن “معظم الارتفاع أصبح وراءنا”.
وتعمل أسعار الفائدة المرتفعة بالفعل على كبح الطلب في مختلف الاقتصادات الغربية، بما في ذلك الطلب على النفط. وقد تؤدي الاعتبارات الجيوسياسية أيضًا إلى تعقيد القرارات المتعلقة بالمدة التي يمكن أن تستمر فيها أوبك+ في التخفيضات الطوعية.
ولعبت قيود الإمدادات التي نفذتها أوبك+، ولا سيما الخفض الطوعي المشترك بمقدار 1.3 مليون برميل يوميًا من روسيا والمملكة العربية السعودية حتى نهاية عام 2023، دورًا رائدًا في دفع أسعار العقود الآجلة إلى أعلى مستوياتها في 10 أشهر.
وقال تاماس فارجا من شركة بي في إم، إن روسيا قد لا تكون قادرة على كبح الصادرات لفترة طويلة بالنظر إلى تأثير الحرب في أوكرانيا على مواردها المالية.
ويقول محللون إنه بالنسبة للمملكة العربية السعودية، القائد الفعلي لمنظمة أوبك، فإن القضية الدائمة المتمثلة في تحقيق أسعار مرتفعة بما يكفي لمكافأة المنتجين دون دفع السوق إلى مستوى يدمر الطلب ويدفع الاقتصاد إلى الركود من المرجح أن تعود إلى الظهور في الاعتبارات السياسية.