المصدر: the Star الرابط: https://www.thestar.com.my/business/business-news/2023/01/17/can-saudi-arabia———————–draw-foreign-capital
نظرًا لأن البلدان والشركات تندفع للحصول على المواد الخام الهامة لتعزيز سلاسل التوريد والتعامل مع تحول صعب في مجال الطاقة، فإن المملكة العربية السعودية تدافع عن مطالبها وأمامها فرصة حقيقية، خاصة مع تزايد عدم الارتياح بشأن الاعتماد على الصين.
لكن هل المستثمرون على استعداد للثقة بها حتى الآن؟
يستثمر صندوق الثروة السيادية للدولة وشركة التعدين الحكومية ما يصل إلى 11.95 مليار ريال لإنشاء صندوق يستثمر في جميع أنحاء العالم في موارد مثل النحاس والنيكل والليثيوم.
تم الإعلان عن تشكيل الشركة في منتدى مستقبل المعادن السنوي في السعودية، حيث اجتمع عمالقة مثل BHP Group Ltd و Rio Tinto Plc إلى Ivanhoe Mines Ltd ومسؤولون من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة الأسبوع الماضي.
يأتي ذلك في الوقت الذي تتنافس فيه المملكة على أن تصبح مركزًا عالميًا للتعدين وترسيخ القطاع باعتباره ركيزة أساسية لاقتصادها. سيستثمر الكيان الجديد ما يصل إلى 15 مليار دولار أمريكي في الشركات والأصول على مستوى العالم لتأمين التوريد للاستخدام المحلي.
تدفع المملكة النمو في الأعمال غير النفطية مثل التصنيع، وأصبح اقتصادها الآن من بين أسرع الاقتصادات نموًا في مجموعة العشرين، مع توسع الصناعات غير النفطية.
يتسم تركيز الحكومة على احتكار المواد الخام في الوقت المناسب وبشكل مستهدف، لا سيما مع وجود سلاسل التوريد في حالة من الفوضى وتزايد الضغوط التنظيمية المتعلقة بالانبعاثات.
لقد أجبر دور الصين الحيوي، وإن كان ضعيفًا، في الاقتصاد العالمي الشركات على البحث عن بدائل. أين سيجدون مصدرهم الصيني السابق؟
في جميع أنحاء العالم، يلوح في الأفق نقص في المعادن الهامة، وكان الاستثمار في التقنيات التي من شأنها تعزيز أو تسريع الإنتاج بطيئًا.
وفي الوقت نفسه، تتطلب المشاريع الصناعية الكبيرة التي تعتبر أساسية لانتقال الطاقة، مثل محطات الطاقة الشمسية ومنشآت الهيدروجين الإلكتروليتي وبطاريات السيارات الكهربائية واحتجاز الكربون وتخزينه، أكوامًا من المعادن.
على الرغم من سياسات مثل قانون خفض التضخم الأمريكي الذي يحاول إعادة تشكيل التصنيع الأمريكي وأدى إلى ازدهار بناء المصانع، إلا أن تأمين الموارد لم يجتذب الدولارات الفعلية الصعبة حتى الآن.
لذا، في حين أن ولي العهد الأمير محمد بن سلمان يتجه نحو ما يمثل أكبر ضرورة – وفرصة – للعالم لعقود قادمة، فلن يكون من السهل تنفيذها. ليس هذا هو الشك المعتاد حول رؤية سامية. يتعلق الأمر أكثر بمديري الشركات المنهكين وقدرتهم على المخاطرة.
وهنا تكمن المشكلة: بغض النظر عن مدى ثراء المملكة أو ثروتها، فإنها ستحتاج إلى مستثمرين أجانب ورأس مال للمساعدة في عمليات نقل التكنولوجيا واستراتيجية الأعمال والإنتاجية. بينما هم يشاهدون ويتحدثون، لا أحد يضرب الأرض بطريقة كبيرة، في الوقت الحالي.
قد يكون جلب الاستثمار الأجنبي المباشر التحدي الأكبر للمملكة العربية السعودية.
يأمل المخطط الاقتصادي لرؤية محمد بن سلمان 2030 في زيادة مساهمة الاستثمار الأجنبي المباشر في الناتج المحلي الإجمالي من 0.7٪ حاليًا إلى 5.7٪.
نما رأس المال الأجنبي إلى المملكة العربية السعودية بشكل حاد في عام 2021، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى صفقة خط أنابيب بقيمة 12.4 مليار دولار أمريكي من قبل شركة النفط العربية السعودية أرامكو.
لكن التعهدات الكبيرة التي تستغرق سنوات لترجمتها إلى عوائد لم يتم الإعلان عنها بعد.
تحوم الشركات متعددة الجنسيات وتوقع مذكرات تفاهم وتزور، لكن الأموال لا تصل إلى الأرض.
يجب على صانعي السياسات والشركات التفكير في مخاطر الاندفاع إلى منطقة مليئة بالثروة، لكنها تقف عند مفترق طرق التوترات الجيوسياسية والاقتصادية.
في الأسواق الناشئة، يأتي الاستثمار الأجنبي المباشر كثيف مع سنوات من الالتزامات النقدية التعاقدية والاقتراضات، مما يضيف طبقات من التكاليف والتعقيدات.
هل يمكن أن تعوض عوائد الاستثمار في السعودية المخاطر التي تتعرض لها الشركات؟ وهل يمكن أن تتغير القواعد قبل أن يحصدوا الجانب الإيجابي؟
تتطلب مشاريع التعدين بمليارات الدولارات موافقات أصحاب المصلحة ويصعب الالتزام بها؛ لا يرغب المساهمون من القطاع العام بالضرورة في انتظار عوائد طويلة الأجل ويكونون أقل حماسًا بشأن الإنفاق الضخم.
في ذروته منذ أكثر من عقد من الزمان، بلغ إجمالي الإنفاق في هذا القطاع ما يقرب من 150 مليار دولار أمريكي، ولكن من المتوقع أن ينخفض بمقدار 11 مليار دولار هذا العام على مستوى العالم.
يصبح جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في النهاية دورة تحقق ذاتها: بمجرد وصول بلد أو مقاطعة إلى كتلة حرجة، يصبح من السهل جلب المزيد. تساعد السياسات التفضيلية مثل الحوافز الضريبية ومناطق التجارة الحرة – لكل من الشركات المحلية والأجنبية.
تُظهر تجربة الصين في جذب الاستثمار الأجنبي المباشر أن الاستثمار الموجه محليًا مدفوع إلى حد كبير بحجم الاقتصاد ونموه.
العوامل الهامة الأخرى مثل تكاليف العمالة والبنية التحتية هي أيضا محددات حاسمة.
لا تزال البلاد واحدة من أكبر المتلقين على الرغم من التساؤلات حول هياكل الحكم والأطر القانونية.
ومع ذلك، فقد بنت نفسها كأرضية مصنع في العالم ولديها براعة تصنيعية عميقة معروضة.
بالنسبة للمملكة العربية السعودية، يعد الانفتاح خطوة كبيرة مثل الترحيب بالدعوات إلى الشركات الأجنبية، ولكن سيتعين عليها معرفة ما إذا كان بإمكانها منح المستثمرين الأجانب فرصة كبيرة بما يكفي. هذه الرياضيات تستحق القيام بها.
الكاتبة: أنجاني تريفيدي كاتب عمود في بلومبرج. وهي تغطي المجالات الصناعية بما في ذلك السياسات والشركات في قطاعات الآلات والسيارات والمركبات الكهربائية والبطاريات عبر منطقة آسيا والمحيط الهادئ.